Trading Strategie A Reddito Fisso

Beginner039s Guida al Trading Reddito Fisso: Parte 1 - struttura di base del mercato del reddito fisso Parte 1 - struttura di base del mercato del reddito fisso Anche se il mercato del reddito fisso è più di due volte più grande come il mercato azionario, è generalmente seguita meno strettamente dai media ed è meno ben compresa dal pubblico in generale che investe. Questa sezione della guida per principianti apertura esaminerà alcuni dei modi in cui a reddito fisso si differenzia da titoli azionari, che i principali attori sono sul mercato del reddito fisso e quali vantaggi e svantaggi individui devono affrontare quando le negoziazioni income.13 fisse Come reddito fisso differisce da azioni ci sono numerosi contrasti tra il mercato del reddito fisso e del mercato azionario, ma quando si tratta di negoziazione, ci sono due differenze che sono di fondamentale importanza. La prima differenza da considerare è il gran numero di titoli disponibili nel mercato del reddito fisso. Mentre qualcuno interessato a investire nel magazzino di General Electric (GE) ha un solo la sicurezza di prendere in considerazione, questa stessa persona avrebbe avuto migliaia di titoli tra cui scegliere se lui o lei ha voluto investire nei legami di GE. Allo stesso modo, gli investitori nel mercato del Tesoro hanno centinaia di offerte disponibili. 13La aspetto positivo di avere così tanti problemi diversi tra cui scegliere è che gli investitori possono trovare solitamente un titolo che risponda molto da vicino le loro esigenze. Il rovescio della medaglia, però, è che gli investitori hanno bisogno di avere un processo per determinare con precisione quali sono le loro esigenze di investimento sono, e quindi schermo l'universo a reddito fisso per la sicurezza che più si avvicina a tali esigenze. 13La seconda grande differenza tra le entrate e le azioni fisso si trova nella zona di trasparenza dei prezzi. I prezzi delle azioni sono pubblicamente noti e le modifiche vengono inoltrati immediatamente a tutti i partecipanti al mercato. Pertanto, un investitore nel mercato azionario può essere ragionevolmente certo che lui o lei è di ottenere un giusto prezzo di mercato al momento del suo acquisto (ovviamente prezzo di mercato equo e valore intrinseco possono e spesso molto diverse). D'altra parte, nel mercato delle obbligazioni, le operazioni sono eseguite dealer-to-rivenditore o dealer-to-investitore. Ciò significa che non vi è alcuna traccia centrale di tutti i prezzi di transazione nel mercato obbligazionario. Inoltre, l'enorme volume di questioni in sospeso significa che alcune obbligazioni non possono scambiare per giorni, settimane o addirittura mesi alla volta. circostanze 13These possono lasciare gli investitori incerti di ciò che un prezzo equo per un dato legame è veramente. Fortunatamente, ci sono passi investitori possono adottare per assicurare che stanno ottenendo almeno un livello di esecuzione ragionevolmente equo. Vedremo più da vicino quei passi avanti in questa guida. Chi sono i principali attori nel mercato del reddito fisso Un'altra differenza tra il mercato del reddito fisso e il mercato azionario è l'importanza degli investitori istituzionali. Mentre è alle grandi istituzioni che si muovono i prezzi e il commercio dominano in entrambi i mercati, gli investitori al dettaglio sono generalmente molto più attivi nel mercato azionario che sono nel mercato del reddito fisso. A causa di questo, gli investitori che eseguono piccoli commerci in genere non subiscono una penalità, rispetto a quelli di negoziazione dimensioni maggiori. Questo non è vero nel mercato del reddito fisso. 13Because istituzioni così completamente dominano il mercato del reddito fisso, la dimensione media degli scambi è abbastanza grande (un commercio rotonda molto in reddito fisso è spesso di milioni di dollari di obbligazioni). Gli investitori di acquistare spezzature, o piccole quantità di 1 milione, potrebbero trovarsi a pagare una penale, in relazione al prezzo che avrebbero ricevuto per una posizione più grande. Poiché i rendimenti del reddito fisso sono stati storicamente inferiori rendimenti azionari, un prezzo apparentemente minore discrepanza quando acquisto o di vendita può effettivamente finire per costare un investitore di una parte sostanziale dei suoi potenziali rendimenti nel corso del tempo. Vantaggi singoli investitori sono I paragrafi precedenti hanno discusso alcune delle sfide che gli individui possono affrontare quando si investe nel mercato del reddito fisso. Tuttavia, ci sono anche diversi vantaggi che piccoli investitori possono avere. Il primo vantaggio è che gli investitori a lungo termine non dovete prestare attenzione ai movimenti di mercato quotidiane. Questa libertà consente ai singoli investitori a cercare interessanti opportunità a lungo termine, senza preoccuparsi di fluttuazioni del mercato a breve termine che potrebbero verificarsi. 13A secondo vantaggio che gli individui potrebbero avere è che possono prendere in considerazione una vasta gamma di problemi di molte istituzioni. Gli investitori istituzionali hanno spesso politiche di investimento estremamente rigide che dettano quali problemi possono e non può comprare. Essendo un po 'più flessibile, un individuo può cercare valore nel mercato obbligazionario ovunque si manifesti. 13A vantaggio finale che gli investitori individuali hanno è che si può scegliere di non commerciare quando le valutazioni arent attraente. Un gestore legame fondo comune di investimento o altro investitore istituzionale in genere non ha una scelta o meno di acquistare titoli buon mercato o costoso, l'investitore deve acquistare obbligazioni come nuovo denaro scorre in o come vecchi legami matura. Un individuo può scegliere di destinare più soldi per il mercato azionario, tuttavia, o ad un fondo del mercato monetario, al contrario di acquisto di obbligazioni, se lui o lei trova che le valutazioni non sono attraenti. Allo stesso modo, quando i prezzi sembrano ragionevoli, gli individui possono scegliere di acquistare più obbligazioni per i loro portafogli. Questa flessibilità non esiste per la maggior parte degli investitori istituzionali, ed è un vantaggio significativo per la individual. Fixed-reddito Analisi: Resa costruzione curva, strategie commerciali, e Analisi di Rischio Fixed-Income Analisi: Resa costruzione curva, strategie commerciali, e l'analisi di rischio Questo cinque moduli, naturalmente medico-oriented si concentra sulla comprensione di come la curva dei rendimenti colpisce strategie di portafoglio e gestione dei rischi. Il corso prevede esercizi interattivi per contribuire ad insegnare e interpretare il futuro e tassi spot impliciti, la durata e convessità, e l'uso degli spread option-adjusted in diversi tipi di titoli. Una versione interattiva on-line di questo corso è disponibile per l'acquisto. Bernd Hanke, CFA, attualmente lavora come consulente nel campo della gestione degli investimenti. Fino al 2009, era un gestore patrimoniale al GSA Capital Partners LLP, un hedge fund con sede a Londra, mentre lì, ha ricercato equità quantitativa e la gestione del portafoglio in un contesto di mercato neutrale. Prima del suo tempo alla GSA Capitale, Dr. Hanke servito come vice presidente in Quantitative Investment Strategies di Goldman Sachs Asset Management a New York, dove si è concentrato sul ritorno equità quantitativa e modellazione del rischio che è stato utilizzato per la gestione a lungo solo i fondi comuni di investimento così come i fondi hedge market neutral. Ha conseguito il dottorato in finanza presso la London Business School, concentrandosi su asset pricing empirica e l'impatto di liquidità sui prezzi delle attività. Dr. Hanke è diventato un CFA nel 2003. Gregory G. Sigilli, CFA, è il direttore del reddito fisso e Behavioral Finance presso CFA Institute di Charlottesville, in Virginia, dove sviluppa contenuti didattici, la programmazione, le conferenze e pubblicazioni relative al reddito fisso e finanza comportamentale per charterholders. Prima di entrare in CFA Institute nel maggio 2008, il signor Sigilli trascorso 14 anni a Smith Breeden Associates, più di recente nella posizione del gestore di portafoglio senior e principale della società. Riuscì nucleo portafogli a reddito fisso istituzionali e specializzato in obbligazioni societarie investment grade. Mr. Sigilli ha anche scambiato e gestito portafogli di titoli garantiti da ipoteca. Prima della sua carriera di gestione del denaro, il signor Sigilli insegnato corsi di finanza introduttivi alla California State University e San Josephs College di Indiana. Mr. Seals ha una laurea in finanza e un MBA presso la California State University. Gli utenti che hanno letto questo articolo anche readFixed-reddito Analisi: Resa costruzione curva, strategie commerciali, e Analisi di Rischio Fixed-Income Analisi: Resa costruzione curva, strategie commerciali, e l'analisi di rischio Questo cinque moduli, naturalmente medico-oriented si concentra sulla comprensione di come il curva dei rendimenti colpisce strategie di portafoglio e gestione dei rischi. Il corso prevede esercizi interattivi per contribuire ad insegnare e interpretare il futuro e tassi spot impliciti, la durata e convessità, e l'uso degli spread option-adjusted in diversi tipi di titoli. Una versione interattiva on-line di questo corso è disponibile per l'acquisto. Bernd Hanke, CFA, attualmente lavora come consulente nel campo della gestione degli investimenti. Fino al 2009, era un gestore patrimoniale al GSA Capital Partners LLP, un hedge fund con sede a Londra, mentre lì, ha ricercato equità quantitativa e la gestione del portafoglio in un contesto di mercato neutrale. Prima del suo tempo alla GSA Capitale, Dr. Hanke servito come vice presidente in Quantitative Investment Strategies di Goldman Sachs Asset Management a New York, dove si è concentrato sul ritorno equità quantitativa e modellazione del rischio che è stato utilizzato per la gestione a lungo solo i fondi comuni di investimento così come i fondi hedge market neutral. Ha conseguito il dottorato in finanza presso la London Business School, concentrandosi su asset pricing empirica e l'impatto di liquidità sui prezzi delle attività. Dr. Hanke è diventato un CFA nel 2003. Gregory G. Sigilli, CFA, è il direttore del reddito fisso e Behavioral Finance presso CFA Institute di Charlottesville, in Virginia, dove sviluppa contenuti didattici, la programmazione, le conferenze e pubblicazioni relative al reddito fisso e finanza comportamentale per charterholders. Prima di entrare in CFA Institute nel maggio 2008, il signor Sigilli trascorso 14 anni a Smith Breeden Associates, più di recente nella posizione del gestore di portafoglio senior e principale della società. Riuscì nucleo portafogli a reddito fisso istituzionali e specializzato in obbligazioni societarie investment grade. Mr. Sigilli ha anche scambiato e gestito portafogli di titoli garantiti da ipoteca. Prima della sua carriera di gestione del denaro, il signor Sigilli insegnato corsi di finanza introduttivi alla California State University e San Josephs College di Indiana. Mr. Seals ha una laurea in finanza e un MBA presso la California State University. Gli utenti che hanno letto questo articolo readBienvenidos anche un nuestra colombiana Pgina web La informacin que aparece en esta web Pgina est dirigida un inversionistas individuales, institucionales, Profesionales o calificados, y un intermediarios autorizados. Por favor, asegrese de leer Atentamente el aviso legale y cualquier informacin relevante para acceder al contenido que ms se adapte un sus necesidades. Los Fondos que se describen en las siguientes pginas figlio administrados y Sociedades gestionados por pertenecientes al Grupo BlackRock y slo podrn comercializarse en determinadas jurisdicciones. Le corresponde un usted la responsabilidad de informarse sobre las leyes y reglamentos aplicables en su pas de Residencia. Puede Obtener informacin Importanti en el Folleto Informativo o en los documentos restantes constitutivos de cada subfondo. 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